服務熱線:95566信用卡熱線:40066 95566

當前位置:首頁 > 關于中行 > 中行動態
網銀登錄

2019年4月CIFED指數繼續上升,回到正值區間

2019-05-21

4月份,CIFED總指數繼續上升,回到正值區間。同期在岸收益率悉數上行、離岸收益率漲跌互現,各子指數均出現回升。4月底,CIFED總指數收報7.1,較上月末回升30.6,2019年3月、2月該指數則分別上升11.7、34.1。公用事業行業由于樣本券數量不足,繼續暫停公布。在岸市場方面,債券收益率整體上行,從篩選出的細分類別看,各種類債券收益率的回升幅度多數集中在20-30BP。利率債收益率震蕩上行,由于降準預期下降,疊加繳稅因素影響,市場資金面較前期收緊,資金利率中樞回升,盡管央行通過TMLF操作和逆回購對沖到期資金,但寬松程度不及此前市場預期。宏觀經濟方面,一季度GDP增速達到6.4%,超出市場預期,分項數據上,工業增加值、房地產投資、金融信貸等多項數據呈現企穩跡象,經濟下行壓力有所緩解,債券市場情緒偏弱。4月份,10年期國債收益率累計上行33BP至3.39%。在債券市場整體回調的情況下,信用債收益率也出現回升,各期限信用利差再次收窄至低位。離岸方面,由于美聯儲暫停加息、中國貨幣政策重申穩健取向,以及當時貿易談判向好的因素,4月的人民幣離岸匯率預期有所改善。但由于美方態度的復雜化,離岸人民幣兌美元匯率一度跌破6.9。離岸人民幣債市方面,一級市場延續了3月以來的活躍態勢,主要發行人來自銀行和幾家非金融企業。二級市場則繼一季度的強勁后,在4月份表現較為平穩,與亞洲各市場的風險情緒一致。

由于在岸、離岸市場債券收益率走勢分化,4月份各分項子指數悉數回升。具體來看,行業分類維度下,商業銀行指數較上月回升20.7,收報48.0,在主要子指數分項中處于最高位;其他金融指數較上月底上升34.2,月底收報44.7;房地產行業繼續回升28.3至-46.3;其他非金融行業指數上升42.2至-8.9,在行業子指數中取得最高漲幅。國企—非國企分類維度下,央企、非央企、非國企指數分別上升24.0、55.9和18.2,收報60.3、-121.9和-60.2。

預計CIFED指數短期可能出現震蕩調整。在岸方面,盡管一季度經濟數據呈現企穩跡象,但部分是受到春節錯位等因素的影響,企穩根基并不牢固。同時,中美貿易摩擦的反復導致凈出口拖累經濟增長的壓力上升。離岸方面,由于貿易談判的不確定性再次增加,預計離岸人民幣短期內承壓。此外,由于避險情緒的增加,也會對當前離岸人民幣債券表現產生一定影響。綜合而言,短期內總指數預計震蕩前行。

(跟蹤每日CIFED指數走勢,請查看彭博代碼“BCBIFED Index”、路透代碼“CIFED=BCHO”)

相關信息