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汇市日评2022年6月22日

2022-06-22

中国银行北京市分行外汇交易员 夏津津

市场摘要

昨日,美元指数与开盘价基本持平,收报104.43。主要非美货币对美元多数收涨,欧元对美元收报1.052,上涨0.15%;英镑对美元收报1.2272,上涨0.13%;澳元兑美元收报0.697,上涨0.33%,美元兑加元收报1.2919,跌幅0.44%;美元兑日元收报136.61,涨幅1.13%。国际现货黄金收报1832.55美元/盎司,下跌0.3%。

美元兑日元

近期,受上周美联储和日本央行先后公布利率决议的影响,美元兑日元在131-137区间震荡,昨日突破1998年以来新高并收于136.73。展望后市,个人认为短期美元兑日元易涨难跌。

上周两国央行公布的利率决议使两国的货币政策分化进一步加深。日本央行继续推行宽松的货币政策,将短端基准利率维持在-0.1%不变,长端通过收益率曲线控制将10年国债收益率维持在0附近,为此,上周日央行的购债规模创历史最高水平,使10年国债收益率从0.25%的上限小幅回落。日央行的宽松旨在支持经济复苏和工资增长,并使CPI长期维持在2%以上,因此在以上目标达成之前,日央行继续宽松的可能性较大。同时,日本债务杠杆率的增加也使政府对宽松货币政策的依赖性增加。相比之下,上周美联储激进加息75基点,市场对美联储收紧货币政策的预期较年初增加,对美元支撑较强。美日货币政策的分化使美日利差不断扩大,10年国债利差自6月以来已上升25基点至3.05%附近,使日元继续承压。同时,大宗商品价格继续维持高位,日本进口成本较高,上周公布的日本5月贸易逆差再度扩大,创2014年以来最高,日本较弱的经济基本面也支撑了日央行认为的不具备货币紧缩条件的论述。另一方面,虽然日央行开始关注物价上涨和日元快速走软对家庭和市场的不利影响,但在采取干预措施之前,预计日元对美元继续偏弱。

技术面上,美元兑日元的布林带开口处于扩张形态,美元兑日元有继续上升的可能。

美元指数

近期,美元指数在上周触及2002年12月以来新高105.79后小幅回落,昨日收于104.43。展望后市,个人认为美元指数可能短期在高位震荡,长期或有所回落。

受美国5月CPI创新高和PPI居高不下的影响,为抗击通胀和压制需求,美联储于上周加息75基点至1.5%-1.75%,为1994年11月以来最大单次加息幅度,并“坚决承诺”将CPI恢复到2%,点阵图显示官员们预计年底加息至3.25%-3.5%,较3月的2%左右上升较大,市场定价美联储7月大概率加息75基点,美债收益率震荡攀升,更快的紧缩政策将对美元形成持续支撑,但同时,欧央行确定在7月加息25基点可能使美元指数面临高位震荡。议息会议上,官员们将2022年经济增速下调了1.1个百分点至1.7%,PCE上调0.9个百分点至5.2%,失业率上调0.2个百分点至3.7%。从经济数据看,近期公布的5月零售销售环比下降0.3%,为今年以来首次环比下跌,5月工业产值环比升0.2%,不及预期和前值,5月成屋销售进一步小幅下滑,美国经济基本面可能随着加息面临轻微放缓,美元指数长期可能承压。

技术面上,美元指数运行于布林带中轨的上方,且布林带开口开始扩张,美元指数有继续上升的趋势。

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