中國銀行北京市分行外匯交易員 張羽婕

市場摘要

在昨日的外匯市場中，美元指數下跌0.77%，收報103.32。非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元上漲0.78%，收報1.0782；美元兌日元下跌0.89%，收報138.922；英鎊兌美元上漲1.01%，收報1.2560；澳元兌美元上漲0.92%，收報0.6713；美元兌加元下跌0.10%，收報1.3357。國際現貨黃金上漲1.31%，收報1964.97美元/盎司。

美元指數

近一周美元指數表現相對疲軟，在104附近點位震蕩。近期美元指數低位震蕩主要受到美國經濟數據表現及美聯儲貨幣政策等因素的影響。個人認為，短期來看美元指數會在103的支撐位上方維持震蕩走勢，長期來看可能有進一步上行空間。

經濟數據方面，從勞動力市場來看，上周五公布的5月美國非農就業人數增加了33.9萬，遠高于預期的19.5萬，而4月份的非農就業數據從增加25.3萬上修至29.4萬。強勁的勞動力市場數據顯示短期內美國經濟增長動能猶在，年內出現衰退的概率顯著下降。從通貨膨脹來看，美國4月PCE物價指數同比上漲4.4%，環比增長0.4%，均超出市場預期和前值，顯示2023年下半年美國通貨膨脹率下行速度可能慢于市場預期，美聯儲在年內降息的概率很低，為美元指數提供一定的支撐。

貨幣政策方面，近期美聯儲多位票委發表鷹派言論，支持美聯儲繼續維持高利率水平，大多數市場參與者預計美聯儲6月份會暫停加息，而7月份至少會加息一次的可能性為75%。不斷強化的加息預期長期來看對美元指數打開上行空間形成利好。

展望后市，在就業市場相對強勁、通脹依然頑固的情況下，美聯儲未來再次加息的可能性加大，且美國年內是否可以進入降息周期的時間仍存在爭議。預計短期內美元指數在一定程度上仍將受到貨幣政策及強勁經濟數據的支撐，維持震蕩走勢，長期來看可能有進一步上行空間。

美元兌日元

美元兌日元近一周在138-140區間震蕩，昨日美元兌日元日內下跌0.89%，收報于138.92。個人認為，短期內日元將維持弱勢震蕩走勢，美元兌日元上方阻力位看在141.20。

基本面上來看，美日經濟數據表現及貨幣政策是影響日元走勢的主要因素。經濟數據方面，昨日公布的日本第一季度GDP超預期增長，環比折合年率增長2.7%，超過1.6%的初值，也遠高于預估中值1.9%，顯示日本經濟正在逐步復蘇。而昨日公布的美國初請失業金人數升至26.1萬人，躍升至2021年10月以來的最高水平，顯示美國勞動力市場開始出現降溫跡象。日強美弱的經濟表現為日元提供一定的支撐。貨幣政策方面，日本央行行長植田和男于昨日再次發表鴿派言論，將耐心維持當前的貨幣寬松政策，經濟學家預測當前日本寬松貨幣政策年內恐不會改變。而美國方面近期美聯儲多位票委發表鷹派言論，支持美聯儲繼續維持高利率水平，美聯儲加息預期不斷升溫，美日利差恐有進一步走擴的可能，日元短期內走勢偏弱為大概率事件。技術面上來看，美元兌日元近期持續運行在布林通道中軌上方，說明短期內日元走勢偏弱。

展望后市，短期需要關注下周的美聯儲議息會議、5 月CPI 數據以及日本央行會議，若美鷹日鴿的貨幣政策立場沒有改變，日元或將繼續維持震蕩偏弱走勢。

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