中國銀行北京市分行外匯交易員 劉璠

市場摘要

在昨日的外匯市場中，美元指數小幅上漲0.13%，收報104.15；非美貨幣多數下跌，歐元兌美元下跌0.19%，收報1.0693；英鎊兌美元下跌0.17%，收報1.2420；美元兌日元上漲0.04%，收報139.64；澳元兌美元上漲0.88%，收報0.6675；美元兌加元下跌0.31%，收報1.3403；國際現貨黃金上漲0.09%，收報1963.10美元/盎司。

美元兌日元

在近期美國經濟數據表現強勁、美元指數走強、美債收益率上行的背景下，日元持續震蕩走弱，美元兌日元一度觸及104.92的高位，近期交投在139一線附近。

首先，在經濟數據方面，上周五公布的美國就業數據顯示，美國5月失業率小幅上升至3.7%，但新增非農就業人數錄得33.9萬人，遠超市場預期和前值，同時3月和4月的新增非農就業數據共上修9.3萬人，顯示出美國勞動力市場韌性較強。同時，近期公布的美國4月PCE物價指數同比上漲4.4%，環比增長0.4%，均超出市場預期和前值，顯示出美國通脹仍然具有較高粘性。表現強勁的勞動力市場和具有粘性的通脹數據令市場對美聯儲年內降息的預期減弱，7月再次加息的預期有所增強，對美元形成一定支撐。其次，在貨幣政策方面，近期美聯儲多位票委發表鷹派言論，支持美聯儲繼續維持高利率水平，充分發揮高利率對通脹的限制性作用，并且不排除進一步加息的可能性。然而，日本央行行長在近日表示將繼續堅持寬松的貨幣政策，美日貨幣政策的差異或將使得美日利差繼續保持高位，進而壓制日元的表現。

結合技術面，美元兌日元在日線圖上運行在布林通道上軌附近，布林帶開口有所擴大，顯示出日元走弱的趨勢。綜上，個人認為，日元在短期內或將繼續維持弱勢表現。

歐元兌美元

近期，受美元指數走強、歐美經濟數據表現分化的影響，歐元延續了自五月以來的震蕩下行趨勢，目前已跌破1.07一線，昨日收于1.0693。

在經濟數據方面，歐元區5月制造業、服務業和綜合PMI數據均不及預期和前值，5月工業景氣指數錄得-5.2，同樣低于預期和前值，顯示出歐元區經濟恢復仍然存在一定的不確定性。相比之下，近期公布的美國經濟數據表現較好，歐美經濟數據的分化表現不利于歐元走勢。其次，近期公布的通脹數據顯示，歐元區5月調和CPI同比增長6.1%，低于預期和前值，核心調和CPI同比增長5.5%，符合預期但低于前值，通脹數據的回落令市場對歐洲央行進一步加息的預期有所降低。相比之下，近期市場對美聯儲在下半年繼續加息的預期有所增強，歐美加息預期的分化或將壓制歐元表現。

結合技術面，歐元兌美元在日線圖上運行在布林通道下軌附近，MACD指標綠色動能柱仍然較強，暗示出歐元走弱的趨勢。綜上，個人認為，歐元兌美元在短期內或將維持震蕩偏弱的走勢。

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