中國銀行北京市分行外匯交易員 危劍飛

市場摘要

上周美元指數小幅下行，全周下跌0.17%，收報104.052；非美貨幣漲跌互現，歐元兌美元下跌0.19%，收報1.0705；英鎊兌美元上漲0.81%，收報1.2449；澳元兌美元上漲1.35%，收報0.6605；美元兌加元下跌1.37%，收報1.3429；美元兌日元下跌0.45%，收報139.96；國際現貨黃金上漲0.07%，收報1948.15美元/盎司。

歐元兌美元

上周歐元兌美元先跌后漲，最低跌至1.0635后小幅回升，近期交投于1.07附近。首先，從經濟數據來看，歐元區5月制造業PMI終值為44.8，連續11個月位于榮枯線之下，5月工業景氣指數錄得-5.2，低于預期值和前值，歐元區經濟數據的走弱或將對歐元形成壓制。其次，最新公布的數據顯示，美國5月失業率為3.7%，略高于預期值和前值，而5月新增非農就業人口33.9萬人，遠高于預期的19萬人。盡管失業率有所上升，但非農就業數據的超預期上升也反映出美國勞動力市場韌性仍然較強，市場對美聯儲繼續加息的預期再次提升，美元指數短期內或將繼續保持強勢。另一方面，雖然歐洲央行仍然維持鷹派立場，堅持繼續加息以對抗通脹，但上周公布的歐元區5月CPI年率初值為6.1%，低于預期值6.3%，且較前值7%大幅回落，不包括能源和食品在內的核心通脹也從5.6%下降至5.3%，通脹數據的超預期回落向歐洲央行傳遞出鴿派信號，貨幣政策立場的相對變化可能推動歐元兌美元下行。整體來看，在美元指數仍處于強勢的情況下，歐元區經濟數據的相對走弱、通脹超預期回落這兩方面的因素可能使歐元繼續面臨較大壓力，歐元兌美元或將維持震蕩偏弱走勢。

美元兌日元

上周初美元兌日元自高位小幅回落，最低跌至139下方，但周五隨著美國公布的非農就業數據遠超預期，美債收益率再次上行，帶動美元指數走高，美元兌日元重新回到140一線。后市來看，美日利差仍將是影響美元兌日元走勢的重要因素，在美聯儲加息周期進入尾聲的情況下，美日利差進一步走闊的空間有限，日元或將迎來反彈。經濟數據方面，上周公布的日本5月制造業PMI終值錄得50.6，回升至榮枯線上方，經濟的持續恢復或將對日元形成支撐。貨幣政策上，盡管美聯儲加息預期再次上升，市場對美聯儲年內降息的預期從3次25個基點回落至年內不降息，但從長期來看，美聯儲加息周期進入尾聲的趨勢并未改變，美債收益率難以大幅走高。而另一方面，在日本國內通脹溫和上漲的情況下，日本央行仍然存在下半年調整貨幣政策的可能性，或將支持日元走強。技術圖形上，美元兌日元再次突破140整數關口，目前MACD出現死叉，動能柱由強轉弱，短期內有可能迎來回調，下方位置看向138一線。

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