中國銀行北京市分行外匯交易員 湯昕燁

市場摘要

昨日，美元指數小幅上漲，報104.22。主要非美貨幣漲跌不一，歐元兌美元下跌0.41%，報1.0689；英鎊兌美元上漲0.24%，報1.2440；澳元兌美元下跌0.21%，報0.6502；美元兌加元下跌0.19%，報1.3574；美元兌日元下跌0.33%，報139.33。國際現貨黃金上漲0.18%，報1962.22美元/盎司。

英鎊兌美元

回顧5月整月，受強勢美元影響，非美貨幣普遍承壓下跌。在加息預期的支撐下，英鎊對美元全月下跌1.20%，整體表現好于歐元、日元、澳元等主要貨幣，近期交投于1.2440附近。

英國上周公布了4月通脹數據，CPI同比增長8.7%，雖然低于前值的10.1%，但大幅高于預期的8.2%，連續三個月超預期；核心CPI同比增長6.8%，高于前值和預期的6.2%，創下近30年來新高。數據顯示出英國的通脹情況仍然十分嚴峻，市場也相應地調升了對英國央行繼續緊縮貨幣政策的預期。市場預計英國央行將在未來4次議息會議上各加息25個基點，到今年年末總計加息100個基點至峰值利率5.49%左右。受此影響，英國2年期國債收益率也自3.78%上行至4.33%。在強勢美元背景下，加息預期的支撐使得近期英鎊對美元的下跌幅度相對有限。

整體上看，近期市場對英國經濟情況好于預期、央行鷹派等利好因素已進行了充分定價，展望后市，加息預期對英鎊的進一步支撐有限，英鎊將重新開始跟隨美元指數波動。本周可繼續關注美國債務上限問題，如果國會不能在最后期限6月5日之前通過相關法案，市場風險情緒惡化將引發美元指數進一步走強，英鎊可能會繼續承壓，維持震蕩偏弱走勢。

美元兌日元

在美國經濟數據強勁、美債收益率上行的背景下，日元連續三周走貶，近期交投于139.10附近。

美日利差走闊是近期推動日元走弱的主要驅動因素。美國方面，好于預期的通脹和經濟數據使得市場對美聯儲加息路徑的預期不斷抬升，目前市場預計美聯儲7月加息25個基點的概率已達到48.7%，而在五月初市場還在預期美聯儲將最快于7月開始降息。在此帶動下，兩年期美債收益率也已連續三周上漲至近期4.39%的水平。日本方面，5月制造業PMI從50以下上漲至50.8，服務業PMI上漲至56.3；5月東京地區不含食品與能源的CPI同比上漲3.9%,仍然延續溫和上漲態勢。總的來說，日本國內經濟狀況波動較小，仍未達到日本央行所期望的閾值，日本央行行長植田和男在本周的講話中也維持了較為鴿派的發言，表示日本央行會耐心維持寬松政策，因為距離可持續達到2%的通脹目標仍有一定的距離。

展望后市，美日利差仍將繼續主導日元走勢，短期內受日本央行謹慎的貨幣政策影響，日元或依舊處于弱方。結合技術面來看，當前美元兌日元移動平均線呈多頭排列，上方阻力看在141.8，下方支撐看在137.2。

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