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匯市日評2022年5月10日

2022-05-10

中國銀行北京市分行外匯交易員 夏津津

市場摘要

昨日美元指數與前一交易日收盤價基本持平,收報103.651,盤中最高觸及104.187,創2002年12月以來的新高。主要非美貨幣漲跌不一,歐元兌美元收報1.0555,微漲0.04%;英鎊兌美元收報1.2331,微跌0.04%;澳元兌美元收報0.6955,跌幅1.57%,美元兌加元收報1.3007,漲幅0.79%;美元兌日元昨日收報130.25,跌幅0.19%。國際現貨黃金昨日收報1853.85美元/盎司,下跌1.53%。

英鎊兌美元

上周,英鎊對美元大跌1.9%收于1.2337,周五盤中最低觸及1.2273,為2020年6月以來最低。本周開盤以來,英鎊對美元繼續下行,昨日最低觸及1.2258,收于1.2331。展望后市,個人認為英鎊對美元可能繼續走弱,有以下幾點原因:

首先,自2021年二季度以來,美元指數不斷震蕩上行,4月以來更是從98快速上行6%至104附近,主要非美貨幣均對美元有所貶值。美元指數昨日最高突破104.1,再創2002年12月以來新高,其延續上漲的趨勢令英鎊承壓下行。其次,受地緣政治和供應鏈擾動的影響,英國通脹預壓力和經濟衰退壓力增加,英鎊短期不具備大幅反彈的基礎。原油期貨價格已連續兩周走高,隨著歐洲開啟新一輪原油制裁,全球能源和食品價格可能繼續高漲,在輸入型通脹壓力下,英國央行預計通脹水平將較3月7%的CPI再度上升,于二季度漲至9.1%和四季度達到峰值10.2%。同時,央行下調經濟增長預期為一季度增長0.9%,二季度約為零,和四季度下降0.9%。上周公布的4月綜合PMI終值58.2也不及前兩月。相比之下,美國公布的經濟數據顯示家庭消費、企業固定資產投資和勞動力數據強勁,3月核心PCE也有小幅下降。因此,英國經濟前景較美國更為堪憂。第三,英國央行在貨幣政策緊縮進程上不及美聯儲激進。上周四,在美聯儲加息50基點后,英國央行也加息25基點至1%,為英國央行連續第4次加息,升至2009年金融危機以來最高水平。但由于對經濟停滯的擔憂,英國央行對后續加息和縮表態度較為模糊,相比美聯儲明確的計劃,顯得較為鴿派。同時,美國10年期國債收益率在靴子落地后突破新高3.17%,美英利差的擴大也利空英鎊。

技術面上,日線的10日均線下穿21日均線,同時布林帶開口擴大,日線正下探30日布林帶區間的下軌,英鎊對美元有繼續走低的可能。

歐元兌美元

近期,歐元對美元延續下跌趨勢,在1.05附近橫盤整理,上周在1.048-1.064區間窄幅波動,昨日收報1.0555,基本與前一交易日持平。展望后市,個人認為,歐元對美元可能繼續于低位盤整。

首先,俄烏沖突和能源價格高漲對美歐經濟形成的非對稱影響,使歐洲經濟復蘇進程較美國承受更大壓力。通脹方面,歐元區國家受大宗商品價格影響較大,歐元區3月PPI同比增長36.8%,創紀錄新高,4月調和CPI同比增長7.5%,幾乎是歐洲央行2%目標的4倍。在此影響下,歐元區經濟整體疲弱。3月零售銷售環比下降0.4%,4月工業景氣指數7.9,均較前幾月下降,5月消費者信心指數進一步下滑至2020年6月以來最低水平,3月失業率也延續高位6.8%。相比之下,美國受地緣政治影響較小,失業率保持在低位,非農就業人數穩步增長。貨幣政策方面,上周五央行多位官員表態支持加息,市場對歐洲7月加息的預期增強。歐央行行長拉加德表示,資產購買計劃可能會在第三季度結束,屆時將考慮加息,央行會在6月根據經濟數據做出決定。而美聯儲6月繼續加息50基點可能性較大,6月將開始以每月475億美元縮表,緊縮進程將整體快于歐元區。

技術面上,歐元對美元在1.05附近獲得強勁支撐,但基本面較為疲軟,歐元上漲動能有限。

僅為個人觀點,不代表所在機構觀點

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