中國銀行廣東省分行 王剛

周四(1月19日)，現貨黃金經過前兩個交易日的回調整理后繼續暴升，盤中曾創近9個月的高位1935.20美元/盎司水平，最后高收于1931.80美元水平處，當日高低升幅達到31個美元。

周四黃金經整理后繼續拉升，主要是投資者觀察到，周三、周四美國方面所公布的經濟數均顯下滑，從而加大了對于美聯儲將緩下加息腳步的預期。讓我們繼續看看這兩天的數據情況：周三公布的美國去年12月份PPI月率下跌0.5%，為2020年4月以來的最大降幅。去年12月PPI的下降是由商品價格暴跌推動的，特別是能源和食品價格。上周公布的消費者價格數據也顯示，價格壓力正在緩解。去年12月零售額下降1.1%，為2021年12月以來最大降幅，低于預期的1%，且此前一個月的數據向下修正為下降1%。即使不包括汽車，銷售額也下降了1.1%，而預期為下降0.5%。經濟學家預計，2022年底零售銷售下滑將導致2023年消費者支出放緩，從而導致經濟增長放緩。周三同時發布的另一份報告顯示，12月商業和批發通脹放緩幅度超過預期，增強了價格壓力在經濟中降溫的希望。周四的數據則顯示，上個月整體房屋開工下降了1.4%，年率為138.2萬戶。建筑許可也下降1.6%，年率為133萬戶。大西洋沿岸中部地區的制造業活動在1月份也有所放緩。有分析指出，剛剛公布的數據顯示情況很復雜。PPI通脹下降了，這是美聯儲所希望的，但在零售銷售數據中看到的經濟疲軟不會被視為好消息。上述的一系列數據都預示著貨幣政策不會那么鷹派。一些市場分析人士說，最新的通脹數據將有助于鞏固美聯儲將繼續放慢當前緊縮周期步伐的預期。近期美國經濟數的下滑，成為了支撐黃金近期逞強的導因。

技術層面上，4小時圖上，黃金連續拉陽，開始遠離短期均線上方，MACD、RSI、KDJ等技術指標均朝上揚，顯示黃金多頭韌性十足。日線圖上，布林帶喇叭口擴張，金價繼續保持在上軌上行態勢，技術指標繼續向超買區域延展，黃金自上年11月底形成的上升通道保持完好。上方若是進一步上行，目標將是去年4月份的一些高點1957和1980。下方的初步支撐在1897和1876。但在2月初美聯儲議息會議前，還是要留意黃金也許會有反復震蕩的交易狀況出現。

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