周利率債震蕩上漲，利率債收益率曲線略有走陡，短端下行較多，長端微下。本周跨月，跨月前后資金面反復，月末資金面超預期寬松，短端交投積極，對長端也起到一定帶動作用；跨月后資金面略顯收斂，情緒退潮。周中PMI數據公布，制造業PMI為48.8%，如預期轉弱，綜合PMI數據受消費帶動報52.9，財新制造業PMI站上榮枯線，總體上數據符合市場預期，未對債市造成明顯影響。周五再度頻傳“小作文”，市場對后續地產政策放松、貨幣政策發力的預期都有提升，A股當日收漲，債市明顯調整。

截止周五收盤，按照中債估值看，5Y內關鍵點位利率債收益率下行5bps左右，長端下行2bps左右。 10 年國債活躍券230004，收報2.715%，下行0.4bp；10 年國開230205，收報2.877%，下行0.7bp。國債期貨主力合約TL2309收報96.7，下跌0.11元。T2309收報101.295，上漲0.055元。TF2309收報101.68，下跌0.085元。

• 中國銀行固定收益周報20230529-0602.pdf