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固定收益周報2022年4月25日

2022-04-25

本周多數利率債震蕩下跌,僅短端見漲,收益率曲線走陡。近期隔夜資金成本維持在低位,央行亦表示會繼續有力保持流動性合理充裕。但是另一方面,易綱行長在博鰲亞洲論壇和IMFC會議上均表示,中國貨幣政策的首要任務是維護物價穩定。且上周五降準僅25bp的操作令市場交投更趨謹慎,奠定了本周收益率不斷上行的基礎。周初公布的三月份經濟數據整體好于預期,疊加美債收益率不斷上行,均對債市構成利空。1Y和5YLPR均出人意料地沒有調降,另有傳言稱大行存款利率將下調,故周四當天市場有所好轉。整體而言,由于近期隔夜資金成本保持在1.3%左右,持券獲得票息收益成為許多投資人的選擇,因此短端更顯強勢。

截止收盤,10年國債220003收報2.8425%,較上周上行6.25bp;10年國開220205收報3.0765%,上行6.65bp;中端利率債上行7-11bp,1Y利率債下行4-5bp。國債期貨方面,T2206收報100.1,周跌幅0.57%;TF2206收報101.345,下跌0.49%。

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