根據國家利用外資的需要，中國銀行在積極開展“三貸”（出口信貸中的政府貸款、混合貸款和買方信貸）、籌措國際商業貸款之后，開始調查研究在國際金融市場發行債券的問題。1979年11月，中國銀行向中國人民銀行和國家進出口管理委員會提出發行國家債券籌集資金的意見。1984年，經國家政府批準，中國銀行開始在國際資本市場發行債券。

1984年11月，中國銀行在日本東京市場第一次發行日元債券，金額為200億日元，期限10年，發行價格99.65％，票面利率7％。此次債券發行主干事為日本野村證券公司，主受托行為日本東京銀行。中國銀行這次發行的債券被東京市場定為一級品質。發行取得成功，打開了進入國際金融市場發行債券的局面。半年之內，1985年4月，中國銀行第二次發行日元債券200億日元。

1984年中國銀行在日本發行債券，圖為發債說明書

中國銀行在亞洲市場發行國際債券，除東京外，還選擇了新加坡。1987年4月，在新加坡發行第一筆亞洲美元債券，金額為2億美元，期限10年，利率LIBOR＋1/16％。1992年10月，又在新加坡發行亞洲美元債券，金額1.5億美元，期限5年，利率LIBOR+0.5％，承銷團的認購額高達4億美元，遠超過發行額。

1987年4月中國銀行在新加坡發行2億美元浮動利率債券

中國銀行擬在歐洲發行債券，首先倫敦。但是由于中英兩國存在遺留舊債問題，不能進入，只能由中國銀行倫敦分行于1985年在倫敦首先發出金額為2億美元的5年期定期存單，市場反映良好。1985年6月，中國銀行在歐洲法蘭克福第一次發行西德馬克債券，進入歐洲市場。發行金額為1.5億馬克， 期限7年，利率7％，受到市場熱烈歡迎。后來又陸續兩次在法蘭克福發行歐洲美元和馬克債券。

1987年，中英兩國政府達成解決舊債問題協議。同年10月中國銀行即進入倫敦市場發行歐洲美元債券，金額為2億美元，期限5年，利率為LIBOR＋1/16％，發行取得成功，確立了在倫敦發行債券的市場地位。1988年3月又在倫敦發行歐洲日元債券，金額為150億日元，期限5年，利率5％。

1987年10月中國銀行在倫敦發行2億美元浮動利率債券

1984年到1992年，中國銀行在東京、法蘭克福、倫敦、新加坡市場共發行國際債券17次，到1992年末，發行債券余額分別為2100億日元、9億美元、2億馬克，共折合26.94億美元。在第一次發行金額的基礎上，9年增長了15.2倍。

按照國際安排，中行在國際債券市場上籌集到的長期性資金，主要貸給國內石化、鋼鐵、有色金屬、遠洋運輸等部門，對上海、天津、青島、廈門、武漢等城市建設也給予了資金支持。其中兩筆日元債券，還用于提前償還日本能源貸款，減輕了能源貸款的利息負擔。發行國際債券對促進國家經濟建設，起到了積極作用。