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20171220—特朗普税改重大进展 金价小幅上涨

2017-12-20

中国银行广东省分行    刘文亮

北京时间12月20日下午,美国参议院通过了最终的共和党税改方案,这意味着美国扫清了税改立法的障碍。总统特朗普在医改立法屡遭失败后,将获得他的首个立法胜利。根据特朗普的预计,最快明天上午众议院将进行二次投票通过税改方案后,待签署生效。

从市场反应来看,美元连续第二个交易日下跌,每债收益率走高,黄金变化不大,似乎短期金融市场比较免疫。但分析税改方案,笔者认为可关注的有三点:一是两党分歧问题。从投票就可以看出。共和党出席51名参议员全票赞成,民主党48名参议员全票反对,以51:48微弱优势通过。说明这一税改方案,在美国还是争议很大的,民主党全票反对,若共和党出了一两个叛徒,这投票就黄了。因此相对于奥巴马,并不意味特朗普拿出了一个最优方案,最大的不同在于共和党控制了参、众两院,仅此而已。

二是富人和中产问题。例如房地产遗产税取消等,绝对利好富人,但医保法案废除,可能使得底层的保障有所削减。因此税改,并未根本上解决阶层分化问题。

三是减税可能刺激经济增长,但同样会增加财政赤字。二者相比谁影响更大现在判断还过早,说不定下一届到民主党坐庄又给推翻了呢?

因此,税改问题受制于以上三个层面,本身就是自带矛盾属性的,也不用纠结对美元是绝对利好还是利空。自从2015年以来,连续三年都是在12月加息后黄金出现了先跌后涨的行情,“12月加息黄金见底”的规律目前还没有被打败,再加上前期跌得比较快,因此反弹势头有可能还没结束。

但从技术形态上,笔者认为到1280前可能反弹会遇到阻力,因此短线低位抄底的先拿着没问题,但本次建议还是先以选线操作谨慎看待,小时图出现不好信号的时候也要注意及时止盈。

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