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可敲出远期外汇买卖

(Knock-Out Foreign Exchange Forward Deal)

产品说明

可敲出远期外汇买卖是指买卖双方签订远期合约,一方可在交割日按照优于正常远期汇率的价格,买入或卖出约定数量的货币;上述远期合约得以实现的前提条件是:双方设定一个“敲出”汇率,如果在交割日前市场即期汇率未触碰过该“敲出”汇率,上述合约得以履约;否则上述合约自动取消。

产品特点

实现不同外币之间的转换,锁定远期汇率,从而降低因汇率波动带来的风险。该产品通过将两笔外汇期权相结合的方式(即同时买卖两期权),有效组合出比传统远期外汇买卖约定价格更优化的汇率水平;同时由于买卖费用较低,可以为客户实现“零成本”。

适用客户

1.适用于将来某天有外币之间买卖需求的客户,用于公司进出口贸易结算,支付信用保证金等。

2.客户需在银行开立有外币账户。

办理流程

1.由客户发起指令,通过申请书形式确定交易细节,成交后,银行进行交易证实,并在交割日实现收付。客户可根据需要, 在交易期中要求银行对该交易进行平盘或在交易到期日前要求银行对该交易进行一次展期。

2.因市场情况发生变化所产生的平盘或重组交易过程中的损益由客户承担。

3.签订协议:客户与中国银行签订《保值外汇买卖总协议》和《办理外汇买卖申请书》。

4.保证金落实:通过国际结算部门落实授信或相应保证金。

5.询价:客户通过书面申请形式确定远期外汇交易的细节,以此向中国银行询价。

6.成交:交易一旦达成,中国银行以书面形式进行交易证实。

7.结算:在交割日进行实际交割。客户可根据需要,在交易期中要求银行对该交易进行平盘或在交易到期日前要求银行对该交易进行一次展期。

温馨提示

因市场情况发生变化所产生的平盘或重组交易过程中的损益由申请者承担。

业务示例

某企业须于2007年6月支付货款150万欧元,而收入货币为美元,支付货币与收入货币存在不匹配,使企业承担欧元升值的风险。我行业务人员建议企业叙做远期产品固定汇率成本。按照市场价格,欧元兑美元即期汇率为1.3290,3个月远期价格为1.3340。企业认为远期报价较高,希望等待更好的价格购买欧元,可是等待无异于令其现金流暴露于汇率风险的敞口下。

中国银行针对客户的需求为其提供了可“敲出”的远期外汇买卖产品。即可锁定远期汇率在1.3300,敲出汇率在1.4100。如果在交割日前市场汇率从未触碰过1.4100,则客户可以按照1.3300的价格购买欧元(仅比即期价格高10个点,而比远期价格低40个点);否则,合约自动取消。交易完成后的3个月中,欧元兑美元汇率始终持续在一个窄幅区间波动,未触碰过敲出汇率1.4100,企业最终在交割日以1.3300的价格购入欧元,企业非常满意。

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