服務熱線:95566信用卡熱線:40066 95566

當前位置:首頁 > 金融市場 > 債券市場分析
網銀登錄

債市參考2018年2月8日

2018-02-08

中行交易員:葉美林、丁昂、陳蕾彥、顧怡杰、陳天翔

【每日關注】

周三,央行公開市場有1000億元逆回購到期,凈回籠1000億元,自1月25日起連續十個交易日累計凈回籠13700億元。央行公告稱,2月7日開展1200億元中央國庫現金管理商業銀行定期存款操作,銀行體系流動性總量處于較高水平,不開展公開市場操作。

【市場評述】

銀行間資金市場--資金面平穩偏松

周三早盤需求較為旺盛,但市場整體仍較為寬松;午盤后,寬松格局不改。開盤,隔夜回購利率報在2.55%;7天回購利率報在2.65%。截至收盤,隔夜回購全市場加權利率收報2.61%,較前日上行2bp;存款類機構加權利率收報2.56%,較前日上行3bp;7天回購全市場加權利率收報2.87%,較前日下行1bp,存款類機構加權利率收報2.71%,與前日持平。隔夜回購利率全市場和存款類價差縮小至5bp,7天價差縮小至16bp。昨日存單市場活躍度一般,全天一級發行845億元。股份制3M期限CD發行在4.66%-4.70%,6M期限發行在4.78%-4.80%,與前一交易日相差不大。近期市場資金面持續保持寬松,與往年春節前的表現存在不小的反差。跨春節價格方面,銀行類機構大多成交在4%左右,非銀類機構成交在4.1%-4.2%之間,基本沒有多少差別,從價差上來看也反應了跨春節資金供給非常充裕。由于今日起7天的資金將跨過春節假期,可以預料R007與DR007將會有比較明顯的抬升。

利率債市場--收益率繼續下行

周三,由于前一晚晚間美國股市大漲,道指創最近兩年最大單日漲幅,十年美債收益走高,帶動國內股市高開,風險偏好回升,同時國開行公布節前將發行并上市十年國開新券,國內債市情緒受到此利空影響,早盤長端收益率跳空高開3個基點,盤中一度擴大至4個基點,但隨著股市翻綠大挫,加之農發一級發行向好,下午長端收益率繼續創下一個月來低位。10年國債170025收盤于3.87%,較前日下行1.5bp;10年國開170215收盤于4.96%,較前日下行4bp。

信用債市場--收益率繼續下行

周三,市場交投延續前幾日的活躍態勢,但交易品種的期限進一步縮短,主要以120天以內的品種為主。3M收益率小幅下行至4.75%左右,中票成交主要圍繞3年期的品種,收益率多數下行。具體來看,短融方面,收益率大多下行,如剩余期限在71天,AAA評級18中電信SCP001有大量成交在4.52%,低于估值0.1bp;剩余期限在156天,AAA評級17國電SCP007成交在4.76%,低于估值8.8bp;中票方面,收益率有所下行,如剩余期限在2.54年,AAA評級17蘇交通MTN001成交在5.28%,低于估值5.5bp。

利率互換市場--利率整體下行

周三, IRS市場成交活躍,在資金面延續寬松、債券收益率快速下行的帶動下,利率繼續下行。Repo方面,上午利率下行,repo 5y最低成交在4.005%,repo 1y成交在3.55%。下午利率繼續下行,repo 5y最低成交在3.9825%,repo 1y最低成交在3.525%。shibor方面,shibor 5y成交至4.825%;shibor 1y成交至4.76%點位。當日7d repo定盤在2.72,下跌3.00bps;7d dr定盤在2.70,上漲2.00bps;3m shibor定盤在4. 7070,下跌1.36bps。

【上日發行結果】

發行日 債券名稱 期限 發行量 中標利率(%) 首場倍數 邊際倍數
2/7周三 國債180002X1 3年 200億 3.5203-3.6014 2.42 20.65
2/7周三 國債170027X2 7年 200億 3.8062-3.8671 2.99 3.68
2/7周三 農發170413增7 1年 70億 4.1191 3.17 2.70
2/7周三 農發180401增4 7年 30億 4.9493 5.10 3.17
2/7周三 農發170415增15 10年 50億 5.0264 3.54 4.74

【今日發行計劃】

發行日 債券名稱 期限 發行量 繳款日 上市日 招標方式
2/08周四 國開180201增2 1年 70億 2/12周一 2/14周三 荷蘭式
2/08周四 國開180202增 2年 70億 2/12周一 2/14周三 荷蘭式
2/08周四 國開170209增18 3年 80億 2/12周一 2/14周三 荷蘭式
2/08周四 國開180205 10年 50億 2/09周五 2/12周一 荷蘭式
2/08周四 進出180301增4 1年 40億 2/23周五 2/26周一 荷蘭式
2/08周四 進出180302增3 3年 35億 2/23周五 2/26周一 荷蘭式
2/08周四 進出180303增2 5年 35億 2/23周五 2/26周一 荷蘭式

市場收益率水平:

國債 固息金融債(國開) 銀行間市場回購利率 SHIBOR
期限 收益率% 日變化bp 期限 收益率% 日變化bp 期限 利率% 日變化bp 期限 利率% 日變化bp
1Y 3.40 -1 1Y 4.25 -1 1D 2.62 +3 O/N 2.5710 +3.20
3Y 3.61 -1 3Y 4.77 -1 7D 2.87 -2 1W 2.7710 +0.04
5Y 3.82 -1 5Y 4.87 -4 14D 4.14 +0 2W 3.8830 +0.80
7Y 3.87 -1 7Y 5.00 -0 21D 4.23 +1 1M 4.0809 -0.78
10Y 3.87 -1 10Y 4.98 -2 1M 4.47 -4 3M 4.7070 -1.36
15Y 4.15 -1 15Y 5.16 -1       6M 4.7302 -0.11
20Y 4.19 -1 20Y 5.23 -0       9M 4.7323 +0.02
                  1Y 4.7450 -0.15

(注:以上數據是上一交易日的數據)

相關信息