服務熱線:95566信用卡熱線:40066 95566

當前位置:首頁 > 金融市場 > 債券市場分析
網銀登錄

債市參考2017年12月06日

2017-12-06

中行交易員:葉美林、丁昂、徐夢笛、陳天翔

【每日關注】

周二,央行連續第三日暫停公開市場操作,當日凈回籠1700億元。

【市場評述】

銀行間資金市場——資金面寬松

周二早盤市場需求清淡,7天內資金供給充裕,全天大量減點成交;臨近尾盤,市場需求略有增加,但也很快被滿足。開盤,隔夜回購利率報在2.55%;7天回購利率報在2.65%。截至收盤,隔夜回購全市場加權利率收報2.59%,較前日下行2bp;存款類機構加權利率收報2.54%,較前日下行2bp;7天回購全市場加權利率收報3.04%,較前日上行6bp;存款類機構加權利率收報2.79%,較前日上行2bp。隔夜回購利率全市場和存款類價差維持5bp,7天價差小幅擴至25bp。昨日,存單市場交投還算活躍。一級發行市場中,發行人漲價動力不足,股份制銀行三個月和六個月期限的發行利率小幅下調,發行規模較前日大幅減少。今日有1880億1年期MLF到期,建議關注央行公開市場操作及MLF續作的相關情況。

利率債市場——收益率小幅下行

周二,利率債市場交投平穩,收益率整體小幅下行。近日利率債二級市場進一步向10年國開債交投集中,而國債的交投較為清淡。利率債主要是受到資金寬松影響,收益率小幅下行。截至收盤,國債方面,3年期170023成交在3.755%,與前期持平;5年期170021成交在3.795%,降0.5bp;7年期170020成交在3.86%,降3.5bp;10年期170018成交在3.90%,升0.5bp。金融債方面,5年期國開170206成交在4.72%,降3.5bp;10年期國開170215成交在4.775%,降2bp。

信用債市場——曲線整體平移下行

周二市場交投情緒良好,資金面較為寬松,信用債收益率繼續下行,跨年短融基本在5.1%附近,過剩產能品種則在5.3-5.5%區間成交,中票交投一般,但收益率也多數下行,曲線整體向下移動。具體來看,短融成交期限集中在6個月附近的債券,如剩余期限86天,AAA評級的17華能SCP010成交在4.81%,低于估值3.4bp,剩余期限在118天,AAA評級17聯通SCP004BC成交在4.78%,較前一交易日下行了4bp。中票方面,成交集中在剩余期限3年附近的品種,如剩余期限在2.85年,AAA評級15中油股MTN002成交在5.1%,低于估值0.85bp。

利率互換市場——利率低開高走

周二,IRS市場交投活躍,利率低開高走。repo方面,早盤repo 5y開盤成交在3.965%-3.9625%區間;repo 1y成交在3.61%-3.6025%的區間。臨近午市市場趨于平靜。午后隨著國債期貨大幅下行,repo 5y利率上行至3.98%-3.975%的區間;repo 1y最高上行至3.6175%。shibor方面,shibor 1y成交在4.61%、4.6175%點位。當日7d repo定盤在3.00%,上行10bp;7d dr定盤在2.75%,上行1bp;3m shibor定盤在4.7901%,上行0.97bp。

【上日發行結果】

發行日 債券名稱 期限 發行量 中標利率(%) 首場倍數
12/5周二 天津債1705559 3年 12.4億 4.02 2.63
12/5周二 天津專項債170560 3年 47.5億 4.18 1.35
12/5周二 天津土儲債1705561 5年 6億 4.30 2.85

【今日發行計劃】

發行日 債券名稱 期限 發行量 繳款日 上市日 招標方式
12/06周三 國債170024續 1年 260億 12/07周四 12/11周一 混合式
12/06周三 國債170025續 10年 260億 12/07周四 12/11周一 混合式
12/06周三 農發170411增13 3年 30億 12/08周五 12/12周二 荷蘭式
12/06周三 農發150406增4 3年 80億 12/08周五 12/12周二 荷蘭式
12/06周三 農發170412增13 5年 20億 12/08周五 12/12周二 荷蘭式

市場收益率水平:

國債 固息金融債(國開) 銀行間市場回購利率 SHIBOR
期限 收益率% 日變化bp 期限 收益率% 日變化bp 期限 利率% 日變化bp 期限 利率% 日變化bp
1Y 3.63 +0 1Y 4.53 -1 1D 2.60 -2 O/N 2.5790 -2.10
3Y 3.76 -1 3Y 4.67 +0 7D 3.04 +5 1W 2.7990 -1.70
5Y 3.80 -1 5Y 4.71 -1 14D 3.78 +1 2W 3.8530 -0.70
7Y 3.89 -1 7Y 4.87 -1 21D 4.35 +7 1M 4.3039 +6.55
10Y 3.88 -2 10Y 4.78 -2 1M 5.05 -5 3M 4.7901 +0.97
15Y 4.17 -1 15Y 4.93 +0       6M 4.7312 +0.92
20Y 4.21 -1 20Y 4.97 +0       9M 4.6378 +1.05
                  1Y 4.6459 +0.76

(注:以上數據是上一交易日的數據)

相關信息